电力设备与新能源行业2018年度投资策略：技术进步促进能源变革工程师公司加快崛起
光伏制造内在主线一直是技术进步,未来技术竞赛的重心可能转向电池片领域,平价上网正在接近。国内自动化、信息化有巨大的需求纵深,行业已过了草莽创业阶段,优秀的工程师公司会快速崛起。动力电池产业,2018年仍是行业调整年,分化将进一步加剧,技术进步才是出;深度切入海外供应链的材料公司、电气配件公司会有更好成长性。电力装备已进入大鳄竞争时代,制造、节能服务等业务,有竞争力的大公司竞争优势更明显。就企业形态来看,掌握了核心技术与工艺,并具有较好管理的工程师公司,有更好的成长为大公司。
光伏制造技术进步的主战场可能转向电池片领域:光伏制造的主线一直是技术进步,正是过去技术大发展带来了应用的超预期。单晶、分布式发电是过去和当前的两大亮点,未来技术进步的主战场可能转向高效电池片环节,平价上网的未来正在接近。风电市场专心低风速区,交货周期拉长,竞争格局也有所变化,未来一年的主要分歧可能在制造业的盈利能力走势上。
自动化、信息化长期的潜力与影响被低估,一批有产品与管理的工程师公司,正在积聚细分领域的世界影响力:一切的劳动都将被替代,自动化与信息化的长期潜力与影响被显著低估。国内“春”复苏后仍维持在较景气的状态;同时,海外制造业开始持续复苏。自动化行业已过了草莽创业时期,有产品和管理的电气自动化企业,有更好的成为细分领域的全球公司。
动力电池产业格局的稳定还需要时间,电池材料与电气配件加快切入海外供应链:2017年开始动力电池供需逆转,未来分化将进一步加剧,新格局的形成还需要时间,技术进步将是是主流企业拉开差距的主导因素。电池材料与电气配件的全球分工格局应该会加强,目前的竞争格局也好一些。
电力装备机会进入大鳄竞争时代:国内电力投资会将在较长时期保持平稳,行业已进入大鳄竞争时代,细分领域机会在于配网与直流。电力暂不会给装备企业带来直接机会,供给侧的可能性似乎要大一些。
推荐：